政治立場不過是群體認同的延伸？《善惡》深度解析脆弱的意識型態如何被操控
你是否相信自己的政治立場是經過深思熟慮後的選擇？根據《善惡》所引用的心理實驗，事實可能恰好相反。研究顯示，我們的政治信念其實非常容易被操弄與扭曲，甚至能在不知情的情況下為完全相反的立場辯護...
天下文化近期出版「股市隱者」新書《投資的底氣》，9/22（日）舉辦台北新書分享會。當天下午，即便滂沱大雨，也澆不息讀者的熱情，將近300位讀者現身相挺，股市隱者分享如何擁有戰勝人性與市場情緒的投資底氣，並與知名主持人陳鳳馨、投資前輩愛瑞克一起帶來精彩的對談。
▲《投資的底氣》作者股市隱者（中）、知名主持人陳鳳馨（右）、投資前輩愛瑞克（左）合影
股市隱者透露，經歷2022年低潮，才將這本書想溝通的內容集大成。這本書主要分三個部分，第一章聚焦在投資要如何選股，從他一路上從前輩獲得與自己驗證過的關鍵訣竅，讓投資人能在長線獲得穩定的獲利。
股市隱者進一步說，但即使是選股選對的、執行對的策略，人性有很多地方是需要戰勝，因此構成第二章的內容。最後一章談的是，即使財富提升了，人生不是只是股市，要如何將有形資產轉換成無形資產，不只賺錢，也轉得自己的人生。
股市隱者開場提到，前幾天他突然有了強烈的想法，想與大家分享這個主題——「降息對投資的影響」。他認為，這是一個非常重要的議題，值得在新書發表會中討論。
▲股市隱者建議，投資者下半年應調整自己的槓桿操作，避免過度風險。
股市隱者回顧了歷史上四次重大降息周期對市場的影響。他首先提到1980年，美國在高利率時期開始降息，當時S&P500指數出現了20%的跌幅，直到降息循環達到低點後才逐漸回升。他也提到了2008年金融海嘯時期，同樣的降息舉措使股市跌了38%。即使在COVID-19疫情期間，降息後市場也曾經下跌20%。然而，他強調，儘管每次降息後市場都經歷了短期的下跌，但最終股市都會反彈並創下新高。
股市隱者進一步解釋，投資者應該警惕市場的過高預期。他提到，以NVIDIA和台積電為代表的科技股已經達到歷史高點，但債券市場卻處於低谷，這導致資金從股票市場轉移到債券市場，形成「股轉債」的現象。他指出，這種現象是當前市場波動的主要原因，並建議投資者調整自己的槓桿操作，避免過度風險。
此外，股市隱者還提到AI產業近期的表現，他特別指出NVIDIA和美超微（SMCI）這兩家公司是市場的「火車頭」，但近期表現未達市場最高預期，導致股價下跌。特別是美超微還因財報爭議遭到放空機構質疑，這讓市場進一步感到不安。
最後，股市隱者表示，接下來市場可能會有修正，但這並不會是大幅的下跌。他強調，市場修正需要有「鬼故事」來引發恐慌，而目前市場缺乏這樣的「鬼故事」。他建議投資者密切關注失業率的變化，因為這是經濟衰退的重要指標。
在對談環節中，股市隱者、陳鳳馨、愛瑞克探討何謂「投資的底氣」、「技術分析的應用與局限性」、「作為全職投資人的建議」，以及回應現場讀者的提問。以下是精彩對談內容：
陳鳳馨：如果今天是一位剛進入股市的投資者，應該如何培養真正的投資底氣？
股市隱者：我覺得，初入股市的「小白」通常會比較缺乏底氣。底氣其實是從失敗中慢慢累積的。我在寫這本書的過程中，思考了很多，什麼是「投資底氣」？這個詞常常被提起，但究竟是什麼呢？對我來說，底氣就是信念，一種信念讓你相信現在所做的事情最終會有好的結果，不管外界如何批評或讚美，你都能堅定前行。
在這本書中，我強調了三個投資的關鍵：科學理性的選股、穩定的心態、以及通透的人生觀。如果你具備這三者，我相信你會對自己的決策有更大的信心，並且不斷檢視自己的選擇是否正確，這就是我對投資底氣的理解。
愛瑞克：對於剛入門的投資者，我認為投資的底氣應該來自本業的穩定收入。當你有穩定的工作收入，即使股市下跌30%，你也不至於驚慌，因為還有資金可以逢低買進。最怕的就是你把所有的錢都投進去了，沒有後援，這會讓壓力變得巨大。因此，我建議初學者一定要顧好本業，確保自己有足夠的安全邊際。
鳳馨：隱者和愛瑞克兩位對技術分析的看法是什麼？哪些技術指標對你們來說最重要？哪些反而可能過度參考會有害呢？
股市隱者：對於技術分析，我主要看三個指標：均線、成交量和型態。均線是非常重要的，它反映了市場的買賣方成本和心理狀態。例如，短期均線突破長期均線時，往往代表新的趨勢正在形成。成交量也同樣重要，它告訴我們市場的熱度。而型態方面，像是跳空漲停或跌停，或者是突破盤整區間等，也能提供有力的參考。
不過，要提醒大家的是，技術分析必須與你的投資週期相匹配。例如，如果你用日線看盤，那就必須用日線的技術分析來判斷，不要事後用月線來解釋短期的波動。這是很多投資人容易犯的錯誤，總是找借口來解釋市場的動作。
愛瑞克：我完全同意隱者的看法，均線、成交量和型態是我在做投資時最依賴的技術指標。我覺得這三個指標已經涵蓋了大部分有用的技術分析，其他像是RSI、MACD等，對於不同的股票或市場情況會有不同的準確度，我自己並不太常依賴這些指標。
鳳馨：技術分析確實是投資中不可忽視的工具，不過也像隱者說的，如果過度依賴，反而可能會誤導投資決策。所以，了解自己的投資週期，選擇適合自己的技術指標，才是正確的投資方式。
鳳馨：我注意到書中提到了「本益比位階」，這是一個很多人覺得複雜但又很實用的概念。隱者，你能不能幫我們解釋一下，什麼是「本益比位階」，以及它如何幫助我們判斷一家公司股票的好價位？
隱者：本益比位階是一個我自己發明的詞，實際上它是基於「本益比標準差」的概念。簡單來說，本益比是股價除以每股收益，這個數值能告訴我們一家公司現在的價值是否合理。但不同公司和產業的本益比是不同的，所以我們不能單單拿一家公司和另一家公司相比，而是要與該公司自身的歷史本益比相比。
比如說，台積電的本益比長期在20倍左右，當它的本益比超過這個範圍時，可能就代表它的股價偏高，而當它低於這個範圍時，則代表股價偏低。我們可以把現在的本益比和過去五年的平均本益比做對比，然後通過標準差計算出它的位階，這樣我們就能判斷出這家公司目前是貴還是便宜。
鳳馨：聽起來這個工具非常實用，尤其是在市場波動較大時，能夠幫助我們做出更理性的投資決策。愛瑞克，你對這一點有什麼補充嗎？
愛瑞克：隱者講得很清楚了，我唯一想補充的是，本益比位階這個工具非常有助於我們避免在股價過高時進場，或者在股價過低時錯過買進的機會。它能幫助我們找到更好的進場和出場時機，是一個值得長期參考的指標。
鳳馨：隱者在書中提到了如何從選股到最終實現夢想，這真的是一個很慢的過程，但這個過程扎實且穩定，讓人從容應對市場的波動。我覺得對於投資小白來說，最困難的就是承認這個市場的學習曲線是非常陡峭的。大家有沒有覺得蒙格那句「總體經濟無用，個體經濟才有用」非常貼切呢？
隱者：的確如此。只要選對股票並長期持有，即使不會解讀總體經濟，還是可以度過牛熊市。所以，長期持有是很有效的策略。
接著，我想問兩位，當一個人開始進階為全職投資者，該如何在工作與生活中找到平衡？尤其是每天面對不斷湧來的市場訊息，該如何分配時間？
隱者：其實，一開始我以為全職投資的生活會很悠閒，但事實上比工作還忙碌。不過這種忙碌是為自己努力，因此即便很忙，我還是感覺很充實。我會把時間分配得更彈性，四分之一到三分之一的時間投入投資，其餘時間陪伴家人，或者做一些自己喜歡的事。
愛瑞克：我完全認同隱者的觀點。我每天大概只花10分鐘看盤，因為大多數的時間我都在追求我的夢想——幫助十萬個人活出更好的人生。我相信，投資的真正目的是為了實現夢想，而不只是為了賺錢。
讀者提問：如果您能回到十年前或十五年前，您會給當時的自己或這個行業的後輩什麼建議或忠告呢？
隱者：這個問題問得非常好。如果能回到過去，我會提醒自己或後輩，不要把自己想得太無堅不摧。我經歷過三次大的低潮，都是因為開始賺錢後自我膨脹，逐漸忽略了風險，甚至不斷加槓桿。投資中，保持謙卑對市場永遠是關鍵。機會總是會來，但如果你過度自信、忽視風險，那麼失敗就會在不遠處等著你。
讀者提問：關於債券的投資，最近Fed宣布降息兩碼，您如何看待未來的債券市場？您覺得現在是否是投資債券的好時機呢？
隱者：這個問題非常專業。關於債券，從長期趨勢來看，隨著利率的循環，債券價格應該會慢慢上升。尤其在降息周期剛開始時，債券市場的波動性會相對較高，但長期來看，價格應該會回升。
我自己在債券投資中有過教訓，之前使用槓桿期貨操作債券，雖然策略是正確的，但由於槓桿過高，無法承受中間的波動，最終虧損退出。所以我的建議是，債券可以投資，但一定要控制好風險，尤其是不要加槓桿，否則很難堅持到策略最終見效。
活動最後進行簽書活動，多位讀者感動回饋：「謝謝隱者在我低潮的時候陪伴」、「隱者幫助我很多，真的很感謝！」。天下文化與作者陪伴現場讀者朋友們，度過溫馨而充滿意義的一場新書分享會。