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天下文化首頁 主題 微軟如何成為全球十大市值最高的公司?看透無形資產的重要性
財經企管

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2019.07.02
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沒有資本的資本主義
還在用舊思維思考新現象嗎? 經濟發展的典範已經悄然移轉少數真正值得關注的全球經濟趨勢來臨面對經濟發展...
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微軟如何成為全球十大市值最高的公司?看透無形資產的重要性



圖片來源:pixabay  文/周宜芳,天下文化特約主編

現代經濟的遊戲規則

想像你是一家銀行的審查部主管,職掌信貸額度的審查工作。今天,業務部送來了一件案子:這家公司,市值約2500萬元;廠房、設備等固定資產,帳面價值約為30萬元,只占總資產的4%與公司市值的1%。這樣的一家公司,你會與它往來嗎?如果會,你願意給它多少額度呢?

如果你因為顧慮可供抵押擔保的有形資產價值過低,而否決這個案件,或是要求公司必須再多提出一些擔保品,比如負責人個人名下的不動產,請放心,你並沒有做錯,而且這種做法不但多半符合公司內部的審核標準,也是同業常見的運作模式。

只是,順道一提,前述數字的真實單位,並非「萬元」,而是「億美元」,還有,這家公司叫做「微軟」。這些是微軟在2006年時的財報數字,而它在當時還是全球市值最高的公司。

那麼,微軟憑什麼能有相對於有形資產高到如此不成比例的市值?答案是無形資產,根據專家的研究結論,就是它在研發、產品設計、品牌、供應鏈、內部結構和組織能力的投資,以及藉由培訓建立起來的人力資本,而這些投資能夠創造或強化產品平台,使公司有能力在某些市場中競爭。

從傳統的經濟法則來看,微軟是營運的奇蹟,這是沒有資本的資本主義。從講求營運穩健、控制風險的金融機構來看,無形資產卻是評價的困境。

在過去,無形資產從來不構成問題,因為在生產活動以機器和廠房為主要投資的時期,無形資產比例極低,就算忽略不計,也沒有關係。

但是,在二十一世紀初,主要已開發經濟體在無形資產的投資,有史以來首度超越了有形資產,可以想見,隨著無形經濟的擴大,理解無形資產絕對是在關注經濟重要議題時的必修課題。不了解無形經濟,就無從看到完整而真實的經濟樣貌,結果就是投資失利、決策失準。

總之,經濟發展的典範已經悄然質變,以固定資產規模爭龍頭的時代,已經正式宣告終結。無形經濟的崛起是當前少數真正值得關注的全球經濟趨勢。面對經濟發展與企業競爭的全新格局,我們的思考架構也要跟轉型,不能繼續用舊思維思考新現象。

本書解析無形資產的特質、闡述無形經濟的遊戲規則,能讓你大呼:「我從來不曾這樣思考事情!」

【書籍資訊】
《沒有資本的資本主義》

沒有資本的資本主義

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