25、40、55、60歲的理財投資指南，你就是自己的ATM！

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人生四階段投資指南

在猶太法典中，猶太教法學導師說，人該將財富分成三部分：三分之一在土地、三分之一在商業、三分之一在手上（流動資產形式）。這樣的財產分配不能說不合理，但可以做得更好，因為我們有較精細的工具，並且知道不同的人適用不同的資產分配。

人生投資指南的要義已在前面詳細解釋。對那些二十多歲的人，我建議採用非常積極的投資組合，因為這個年紀有的是時間去經歷投資週期中的高峰和深谷，並且眼前又有一輩子的就業收入可期。

因此這個組合中，不僅股票的比重極大，還包括很大比例的外國股票，包括高風險的新興市場股票。此外，國際化能使投資人因此享受到世界上其他地區經濟成長的利益，即使國際市場變得更加密切相關。

隨著年齡漸長，投資人應逐漸減少較高風險的投資，增加債券投資以及配息成長的股票比重，例如：REITs。到了五十五歲，投資人就該想想如何過渡到退休生活，把投資組合轉變為可以產生所得的投資︰債券的比例增加，股票組合改為保守和高股利的，少一點以成長為導向的股票。

退休後主要的組合應以各種債券為主。這裡有一個常見做法︰讓債券所占的比重等於你的年齡。然而，我建議即使到六十多歲，投資組合請依然保持40％的股票，並配置15％到房地產證券（REITs），讓所得能隨通貨膨脹成長。事實上，自從我在1980 年代首次提出這些資產配置以來，人類平均壽命已大幅提高，因此我增加了股票比例。

對於大多數人來說，我會推薦購買投資範圍廣泛的共同基金而非個別股票；原因有二。第一，大部分的人沒有足夠的資金自行做適當的分散投資。第二，我認為大部分年輕人沒有一大筆資產，因此會以逐月投資的方式累積組合，所以幾乎必定要利用共同基金。

隨著資產成長，原本美國股票基金的投資應該還要增加全球股票（指數）基金配置，藉此投資在快速成長的新興市場股票。當然你不一定要採用我推薦的基金類型，但要確定它們是真正免收佣金而且低成本。

【書籍資訊】
《漫步華爾街（50週年增訂版）：超越股市漲跌的成功投資策略》

出版日期：2023.04.28