金融與美好社會

有「德」才能走向民主化金融創新之路

吳惠林　中華經濟研究院研究員 

讓金融發揮正面功能

本書是席勒在耶魯大學講授25年的金融課程講義的通俗版，全書主要有兩部，第一部講述各個金融角色的分工合作，第二部則剖析金融的願景並檢討得失。席勒解說金融歷史的演化，清楚描述從事金融業務的各個角色，最後在結語中，語重心長地對「金融、權力與人性價值」作感性告白。

席勒指出：「金融的民主化與人性化密切相關。金融離不開人性，我們對人類心理的了解愈透徹，金融會將這種知識納入體系、模式和預測中。」他也強調：「完善的金融資本主義能為權力鬥爭建立安全的競技場，而不致引發暴亂。想獲得這樣的體系，需要適當的創新，將金融變得更人性化，並且考量到從行為經濟學和神經經濟學中得到的更多知識。目前還沒有已知的經濟體系能夠改進人性中的攻擊衝動，但至少能夠加以緩和。」席勒明確地表示：「金融機構的進展比軟硬體發展更重要。金融體系本身是一個資訊處理系統，是建立在人力基礎而非電子元件基礎上的系統，而且人工智慧領域要取代人類智慧還言之過早。」

對於金融、金融商品和金融制度，有克魯曼「返本歸真」回到無趣傳統的保守路，有席勒繼續創新並做機制設計的積極前進之民主路。無論哪一條路，「倫理道德」都是「行為人」必備的條件，尤其創新之路更是如此！否則美好社會非但不可能來到，悲慘社會將在前面等著呢！所以，我們還是期盼席勒能成功地將優良道德融入華爾街文化。

金融的善惡雙重性格

沈中華　台大財務金融學系教授 

心理學家認為，許多人具有雙重甚至多重個性，同樣地，金融也具有雙重性格。金融的第一性格可能有如天使般良善，例如協助企業融資、推動經濟運轉。另外，在股票市場上，每個人只認購一小部分股份，但集合起來卻是一大筆資金，有能力、富創意的企業家募集到這筆錢，就能充分發揮，開創新格局制度，但當創意失敗，由大家分擔損失，故損失有限。另外，金融制度本身也住著一個魔鬼，由於股東的要求，對經理人產生莫大的壓力，急著追求很高的利潤，人們變得急功好利，甚至涉足內線交易、做假帳，最後帶來災難。

歷史告訴我們，在大部分時間與大部分地區，金融都是善蓋過惡。但每隔四至八年，天使開始鬆懈，善念衰退，魔鬼心態開始滋長。一旦惡大於善，金融體系瓦解，這時人們稱之為「金融危機」。為了壓抑魔鬼，政府祭出兩種方法，一是鼓勵公司自願潛心向善，即公司治理或企業社會責任；一是強力嚴格管制，例如充分要求揭露訊息、違規處以巨額罰款。

歷史上，金融的善惡兩股力量不斷循環交錯，故「金融能否與美好社會共處」，端看這兩者的力量大小。

耶魯大學（Yale University）經濟學教授，2013年諾貝爾經濟學獎得主。

著作《葛林史班的非理性繁榮》（Irrational Exuberance）為《紐約時報》暢銷書，曾與艾克羅夫合著《動物本能》。

台灣大學中文系學士，美國密蘇里大學新聞碩士，譯有《誰說人是理性的》、《漫步華爾街》（合譯）、《稱職主管16堂課》、《專案，就是要這樣管理》、《決策制定》、《廢墟中站起的巨人》、《我的祕密河流》、《在地的幸福經濟》、《兩性大和解》、《Top Sales報告》和《星際遊俠》等書。