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天下文化首頁 主題 財經企管 搭私人飛機、牛羊打嗝都會影響氣候變遷?貝萊德執行長賴瑞•芬克:沒有一間公司可以置身事外
財經企管

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2022.06.06
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第一本OKR的減碳實用方案我們已經耗盡解決全球氣候危機的時間,為了避免災難發生、拯救適宜居住的地球,...
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搭私人飛機、牛羊打嗝都會影響氣候變遷?貝萊德執行長賴瑞•芬克:沒有一間公司可以置身事外


搭私人飛機、牛羊打嗝都會影響氣候變遷?貝萊德執行長賴瑞•芬克:沒有一間公司可以置身事外_img_1
圖片來源:BlackRock.

沃爾瑪是氣候行動運動的領導者,這一點毫無爭議。這間公司一直在想辦法變得更節能、更有利於永續發展,讓世人更加警覺氣候問題已經迫在眉睫。沃爾瑪的氣候領導地位源於創辦人山姆.華頓的初心,他要幫消費者省錢,讓人過得更好。例如,提高運輸車隊的能源效率,避免8萬公噸的碳排放。此外,省下來的成本也可以讓利回饋給顧客。

沃爾瑪只有一項核心信念,那就是可以支持員工、服務社群、保護地球的投資,絕對可以為顧客與股東帶來最大的利益。他們也發現,隨著時間進展,多方利害關係人一起努力就是最佳策略,而且也許也是唯一能夠使企業獲得最大價值的方法。

不加入企業永續運動的風險

亞馬遜與沃爾瑪已經成為氣候行動的模範生,那麼其他人呢?很多公司認為採取氣候行動會帶來風險。像是如果不能達到減排目標,可能會產生不良後果,例如股東起訴公司,或是公司市值下降。不過,在所有敲響警鐘的人當中,也包括全球規模最大的資產管理集團貝萊德(BlackRock),集團管理的資產高達8兆7,000億美元。貝萊德表示,建構具備氣候意識的投資組合已經不是一種選擇,而是勢在必行的投資。

貝萊德執行長賴瑞.芬克(Larry Fink)在2021年寫給企業CEO 的公開信中宣布,投信業已經處在「轉型的風口浪尖」。他指出,愈來愈多投資人的投資組合向永續發展傾斜,他也說:「我們看到的結構性轉變將會進一步加速。」他警告,如果企業沒有為過渡到淨零經濟做準備,業務與價值都將大受影響。他提醒投資人與企業領導人這項艱鉅的挑戰,要他們抓住這個雙重機會。一旦成功,不只能為股東帶來長期報酬,也能打造更光明、更繁榮的未來。

貝萊德等大型機構投資者為了提高氣候意識,正採取軟硬兼施的做法。由於愈來愈多投資人堅持永續發展,反應遲鈍的公司資金成本將會變得更高。加入永續發展運動的公司則是比較有優勢,能夠給股東更高的報酬,而股東報酬是衡量執行長優劣的重要指標。

美國最大的石油公司埃克森美孚就是一個戲劇性的例子,說明風險意識的提高已經促成轉變。2007 年全球油價漲到頂峰,這間公司的市值高達5,000億美元,於是躋身全世界最有價值、最賺錢的公司。但是當油價下跌,需求疲弱,這間公司的市值也跟著下滑。2020年底,埃克森美孚的市值已經跌到1,750 億美元。過去十年,總報酬率已經減少20%,而同一期間,標準普爾500 指數的報酬率卻高達277%。也難怪手中握有埃克森美孚持股的投資人都很不高興;有些人甚至成為行動派投資人,設法進入董事會,迫使公司轉型改以再生能源為長期策略目標。有一則新聞還出現這樣的標題:「綠色鯊魚正在圍攻埃克森美孚。」

2020年12月7日,行動派投資人發起「重振埃克森運動」(Reenergize Exxon),其中一項行動就是發表一封公開信,而信中內容震驚世人:「在石油與天然氣的歷史上,沒有一間公司比埃克森美孚更有影響力。然而,這個行業與這間公司所處的世界顯然已經出現變化。」正如那些行動派投資人指出,目前埃克森美孚董事會中沒有人具備再生能源的背景。而埃克森美孚則公布公司有史以來第一份碳排放概況作為回應,並且細述他們如何努力減少公司對氣候的負面影響。

然而,行動派投資人不以為然,他們要求埃克森美孚徹底改革,擺脫化石燃料。他們指出,歐洲的石油與天然氣公司已經朝向多元能源發展,努力開發各種再生能源,例如生物燃料、氫氣與離岸風場。2021年5月,一間名為「一號引擎」(Engine No. 1)的小型避險基金公司,一舉攻破這頭石油巨獸,拿下三席董事席次。在非營利性投資人網絡喜瑞士(Ceres)工作的安德魯.羅根(Andrew Logan)說:「對埃克森美孚與石化產業而言,這是一個里程碑般的時刻。」同一天,行動派投資人也透過投票要求石油巨頭雪佛龍的董事會減少溫室氣體排放。幾乎同時,荷蘭法院裁定,世界上最大的民營石油公司皇家荷蘭殼牌石油,必須以2019 年的排放量為標準,在2030年之前至少減少45%的排放量。牛津大學經濟學家凱特.羅沃斯(Kate Raworth)指出:「這是社會朝向無化石燃料未來的轉折點。

連最強大的石油公司都不得不適應,顯然,這個產業中沒有一間公司可以置身事外。高爾等氣候領導者老早就預言會有這一天,他引用聯合國政府間氣候變遷專門委員會的數據指出,化石燃料公司還有28兆美元的碳資產尚待開採,而其中75%以上、價值22兆美元的資產也許會永遠留在地底下。高爾說:「化石燃料公司已經開始壓低化石燃料儲藏量的價值。因為這些儲量屬於有毒的次級資產,永遠不會重見天日。對他們來說,簡直是徹頭徹尾的災難。」

化石燃料公司的領導者必須接受新的現實,努力加速轉型至清潔能源。光是推動淨零經濟還不夠,我們必須淘汰老舊的石化產業。

這個產業中沒有一間公司可以置身事外。

五年前,我開始在公開信中提倡企業永續發展運動。在2020 年的公開信後,我得到的半數以上是正面回應;40%則是相當負面的回饋,其中一半來自環保人士,他們認為我們做得還不夠。我承認,投信業並不完美,我們對社會中弱勢群體的關懷不夠,也沒能解決他們的問題。

我確實相信,針對影響客戶資產的重要議題,貝萊德應該有發言權。

在我發表2020 年公開信的前一年,我目睹大堡礁的珊瑚白化,看到南美洲的野火以及波札那共和國的乾旱。這不只是氣候災難,也是商業浩劫。不管我走到哪裡,都有人在談論永續發展的問題。我看得愈來愈清楚,氣候風險就是投資風險。

——賴瑞.芬克

【書籍資訊】
《OKR實現淨零排放的行動計畫》
搭私人飛機、牛羊打嗝都會影響氣候變遷?貝萊德執行長賴瑞•芬克:沒有一間公司可以置身事外_img_2
出版日期:2022.05.31