輝達（NVIDIA）在 2025 年站上全球市值之巔，但執行長黃仁勳卻比以往更加焦慮。面對中國 DeepSeek 的技術衝擊與美中政治角力，這名「AI 帝王」如何帶領輝達走過市值蒸發一兆美元的低谷？《黃仁勳傳》暢銷增訂版深入揭露他在 2025 年與川普交好的背後盤算，以及為何他堅持在台灣打造第三座總部。
2023 年夏天，我開始動筆寫這本書時，輝達還是全球市值第六大的公司。而 2025 年 1 月本書在臺灣首次出版，輝達已是全球市值最高的公司。如今，在出版將近一年後，輝達不僅依然是全球市值最高的公司，甚至可以說，也許是人類歷史上最有價值的企業。截至 2025 年11 月23 日，輝達市值權重約占標普 500 指數（S&P 500）的 8％，創下標普有史以來單一股票最高占比。
輝達的崛起，源於 2012 年開始的一場革命： AI 先驅亞歷克斯．克里澤夫斯基（Alex Krizhevsky）在加拿大老家臥室裡，使用兩張輝達遊戲顯卡訓練出全世界最厲害的神經網路。（本書收錄了這個故事及眾多其他類似的精彩故事。）13 年後，神經網路的訓練場所已從研究生的臥室搬到了資料中心，微晶片數量則從兩顆增加到兩百萬顆。然而，基本原理相同，唯一的差別是規模。這使輝達成為 AI 熱潮的核心—也讓輝達那位才華出眾、喜怒無常、要求嚴苛的執行長黃仁勳成了 AI 帝王。
你可能以為這會讓黃仁勳狂喜。但恰好相反。成功反而讓黃仁勳深感焦慮不安。他害怕自滿，也害怕失去競爭優勢。我在輝達內部的消息來源告訴我，2025 年對黃仁勳來說是難熬的一年。另一位內部人士告訴我，他從未見過黃仁勳如此害怕失敗。據說，輝達愈成功，他把員工逼得愈緊。沒錯，黃仁勳或許是我所見過最神經質、最緊繃的人。我沒有貶低他的意思，只是說他幾乎完全被負面情緒驅動。焦慮、偏執、壓力、內疚—這些正是黃仁勳的內在燃料。
對黃仁勳來說，2025 年確實是瘋狂的一年。2月，中國 AI 軟體 DeepSeek 突然冒出來，驚動全球，設計者聲稱他們發現一種效率更高的 AI 訓練方式。輝達股價暴跌，在短短兩天內市值蒸發了近 1 兆美元。雖然股價後來回升，但這件事凸顯中國會牽動輝達的命運。為了保護自己的公司，黃仁勳被迫踏入從未涉足的領域：政治角力。
在本書第一版，我寫道黃仁勳從未有過政治獻金的紀錄。如今情況大不相同。2025 年，黃仁勳 6 次公開與美國總統唐納．川普（Donald Trump）一同亮相，同年 11 月，他宣布將為川普在白宮興建的奢華宴會廳慷慨解囊。兩人經常在媒體上互相恭維，但我懷疑黃仁勳與川普的交好不是基於他對川普本人的欣賞，而是為了輝達股東的利益，他需要川普給他優惠待遇。
黃仁勳需要川普將輝達納入美國政府資助的 AI 大規模投資計畫，包括在亞利桑那州及俄亥俄州興建新的半導體製造廠，以及在德州與威斯康辛州設立的大型 AI 資料中心。他需要川普鬆綁對中國大陸的貿易禁令，因為輝達一直很難打入中國市場。再者，由於輝達在 AI 訓練基礎設施領域市占率高達近九成，他需要川普壓下華府任何反壟斷的聲音。最重要的是，他需要川普政府維持對臺灣進口半導體產品的關稅豁免政策。
黃仁勳依然擁抱他的出生地。他總是用熱情的口吻談到臺灣的合作夥伴，尤其是鴻海和台積電，輝達最重要的全球供應商。他在 2025 年的臺北國際電腦展（COMPUTEX 2025）上宣布，將在臺北打造第三座總部大樓。這棟大樓名為「星座號」（Constellation），也是黃仁勳招牌的「太空船」造型建築，與輝達在矽谷的兩棟總部風格相同。臺灣仍然是輝達長期策略的關鍵。無論川普在位與否，這座島嶼永遠是他的家鄉。
當然，輝達若要保住全球市值霸主的地位，黃仁勳需要各方協助。競爭對手已瞄準輝達。在美國，AMD、博通（Broadcom）與多家新創公司正試圖侵蝕輝達的獲利空間。中國大陸當局阻止開發者使用輝達晶片，要求改用國產供應商，打造具競爭力的技術堆疊。Google 則已逐漸改用內部研發的晶片來訓練其旗艦級 AI 模型 Gemini 的最新版本，脫離對輝達的依賴。黃仁勳最近對員工說：「在Google、在Amazon，有一些團隊的任務就是要幹掉我們。」
總有一天，輝達的股價必然會下挫。也許是因為競爭，也許是地緣政治紛擾影響，或者只是 AI 成長趨緩。無論原因為何，對黃仁勳而言，這都不是第一次。在他三十餘年的執行長生涯中，輝達股價曾兩度經歷近 90％的慘烈跌幅。一位資深員工回憶黃仁勳在逆境中的轉變。「他變得更有同理心，」她說：「遇到困難時，他反而成為更好的領導者。」是的，有一天，輝達會跌下來。到了那一天，也許黃仁勳才會不那麼緊繃。
